La legge sugli obblighi di diligenza del Liechtenstein (Sorgfaltspflichtgesetz, SPG) — spina dorsale del regime antiriciclaggio del Paese da quando ha attuato la quarta e la quinta direttiva europea — sarà abrogata. Al suo posto subentreranno due strumenti: il regolamento antiriciclaggio UE, direttamente applicabile, e una nuova legge nazionale (AMLA) che attua la sesta direttiva. Il rapporto di consultazione sull'AMLA è stato adottato il 3 marzo 2026 e la data obiettivo pratica per entrambi i testi è il 10 luglio 2027.
Per una banca, un trustee o un fiduciario del Liechtenstein non si tratta di un cambio di nome. Un regolamento si applica direttamente e non attraverso la legge nazionale, il che elimina lo strato interpretativo con cui gli istituti sono abituati a lavorare — e diversi obblighi concreti si irrigidiscono nello stesso momento.
1. Chi è soggetto e chi vigila
L'Autorità dei mercati finanziari (FMA) è competente per l'autorizzazione e per la vigilanza sul rispetto degli obblighi di diligenza. Tra i soggetti obbligati ai sensi della SPG figurano banche, gestori patrimoniali, assicuratori e — specificità del Liechtenstein — trustee professionali, società fiduciarie e amministratori di fondazioni, autorizzati ai sensi della legge sui trustee (Treuhändergesetz, TrHG).
È questo settore fiduciario a dare alla compliance del Liechtenstein un centro di gravità diverso da quello svizzero o tedesco. Il soggetto obbligato si trova frequentemente all'interno della struttura proprietaria che deve documentare, e non al di fuori.
2. Cosa richiede oggi la SPG
Il regime attuale risulterà familiare a chi lavora sotto un quadro antiriciclaggio europeo: identificare e verificare la controparte, accertare il titolare effettivo, applicare diligenza rafforzata alle relazioni a rischio più elevato e alle persone politicamente esposte, monitorare la relazione in modo continuo e segnalare i sospetti all'unità di informazione finanziaria.
Per trust e fondazioni, accertare il titolare effettivo significa identificare disponente, trustee, protector, beneficiari e chiunque esercita un controllo effettivo — non un nome, ma una mappa. Ne trattiamo la meccanica in KYC per trust, fondazioni e strutture proprietarie complesse.
Il Liechtenstein tiene inoltre un registro dei titolari effettivi, istituito dalla SPG e allineato agli standard delle direttive europee tramite l'accordo SEE.
3. Perché la via SEE conta
Il Liechtenstein è membro del SEE, non dell'Unione. Il diritto antiriciclaggio europeo non si applica automaticamente: viene recepito tramite l'accordo SEE e poi riflesso nel diritto nazionale. Storicamente questo produceva uno scarto tra la scadenza europea e quella del Liechtenstein.
Questa volta l'attesa è diversa. Formalmente l'AMLA dipende dall'adozione della sesta direttiva da parte del Comitato misto SEE, ma l'esperienza pratica suggerisce che entrambi gli strumenti saranno attuati insieme entro luglio 2027, indipendentemente dai tempi formali. Contare su un comodo ritardo SEE è il principale errore strategico disponibile qui.
4. Cosa cambia concretamente
I punti principali per un soggetto obbligato:
| Cambiamento | Oggi | Dal 2027 |
|---|---|---|
| Ciclo di revisione dei clienti ad alto rischio | Ogni uno o due anni | Annuale |
| Soglia per le operazioni occasionali | Più alta | CHF 10'000 |
| Soglia per i pagamenti in contanti | Più alta | CHF 3'000 |
| Trasferimenti di criptoattivi | Copertura parziale | Tutti i trasferimenti soggetti a screening di diligenza |
| Dati sul titolare effettivo | Identificazione a livello di nome | Ampliati — luogo di nascita, numeri dei documenti d'identità, strutture di controllo |
Si amplia anche il perimetro dei soggetti obbligati: prestatori di crowdfunding, commercianti di metalli e pietre preziose, consulenti per la migrazione tramite investimento, agenti calcistici e commercianti di beni culturali oltre una soglia di CHF 10'000.
Leggendo insieme la prima e l'ultima riga, la direzione è inequivocabile. Un ciclo di revisione annuale sui clienti ad alto rischio, applicato a un insieme di dati sui titolari effettivi più ricco, non è un modesto aumento di carico: moltiplica il numero di dati che devono essere aggiornati in ogni momento. Le strutture che conducono le revisioni periodiche su fogli di calcolo lo avvertiranno per prime. È la stessa pressione descritta nel KYC perpetuo, ma con una data fissa.